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什么是外匯

世界上有許多不同的國家，流通著不同的貨幣。例如，在日本是日元，在美國是美元，在英國是英鎊，在德國和法國則是歐元，等等。

這些不同貨幣之間的交換行為就是“外匯交易”，也稱“外匯兌換”。使用的“外國貨幣”就是“外匯”。嚴謹地說，外匯就是“國際間交易的支付工具”。

外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進行交換?！巴鈪R交易”是同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對形式交易， 例如歐元/美元（EUR/USD）或美元/日元外匯交易市場， 也稱為“Forex”或“FX”市場， 是世界上最大的金融市場，平均每天超過4萬億美元的資金在當中周轉——相當于美國所有證券市場交易總和的30余倍。

在中國，兌換外匯的主要場所是銀行。例如，小沈陽打算購買英國的蘇格蘭裙，到春節晚會表演節目。他就必須去中國某家銀行，支付人民幣換取等額的英鎊。這里的英鎊，就是”外匯”。

最后，小沈陽選擇了中國銀行北京王府井支行，用300人民幣換了30英鎊。小沈陽和中國銀行進行了英鎊和人民幣的”外匯交易”。

兌換英鎊時，英鎊與人民幣的交換比率就是”匯率”，也叫”外匯牌價”。

“匯率”是不同貨幣之間的交換比率，或者說是以”其他貨幣”表現的一種貨幣的價格。它背后其實是國家經濟實力的較量。

在外匯交易中，”買賣”什么？

很簡單，在外匯交易中，買賣的就是”錢”！

買賣”錢”？聽起來讓人迷惑，要說去菜市場買菠菜吧，這個誰都明白。買菠菜是看得見摸得著的生意，可這買賣”錢”的外匯交易是咋會事呢？

您買了一國的貨幣，就是買了這個國家的股份。和買一家上市公司的股票一個理兒。以美元為例，美元的價格就相當于人們對美國當前和未來經濟實力的預期。

當您買入美元時，您就買了美國經濟的”股份”。您信心滿滿，打賭美國經濟鐵定健康，并且增長速度超過市場預期。結果美國經濟也真爭氣，完全符合您的預期。那么美元通常也會水漲船高，開始升值。這時，您把美元在外匯市場中賣掉，您就收獲了利潤。

外匯交易，就是這么賺錢的--根據對匯率的預測，而決定買進或賣出某國貨幣。

世界主要貨幣對

買賣的是”貨幣對”

外匯交易是”貨幣對”的買賣。

在外匯交易中，您買入某種貨幣，在同時您就賣出了另一種貨幣。我們經常從交易平臺里看到貨幣對報價--歐元/美元、英鎊/日元。它們閃爍不停，提示它們是活躍的貨幣對。

所以，在外匯市場，”貨幣對”就成了外匯交易的對象。人們買賣的，就是這些”貨幣對”！

”貨幣對”之間的波動，就像是一場有趣的拔河大賽。每種貨幣各占一邊，鉚足了力氣拔河。哪國的經濟實力強，哪國貨幣就越有勁，就越把對手拉得踉踉蹌蹌。它們之間的進退，就形成了匯率波動。外匯通大學的好事者寫了一首匯率打油詩，如下：

兩幣齊爭鋒，各為國家名。

相遇拔河地，郯起相搪突。

二幣不俱剛，一幣身踉蹌。

為何力不如，經濟事不濟。

主要貨幣對

下表列出了主要貨幣對。這些貨幣對都包含了世界貨幣--美元（USD）。主要貨幣對包含了世界上買賣最頻繁的貨幣，流通性很好。

交叉盤貨幣對

交叉盤中，不包含世界貨幣--美元。其中交易最活躍的幣種是歐元、日元和英鎊。

歐元交叉盤

日元交叉盤

英鎊交叉盤

其他貨幣對

奇異交叉盤

奇異貨幣對

什么是奇異貨幣對？

想象您突然來到了印度，觀看印度舞表演。一對舞動的女子輕靈柔媚，動作優美又流暢，極富印度風情。您目不轉睛，沉浸在這種奇異又神秘的舞蹈氛圍里。這和您所常見的舞蹈大不相同?！闭媸呛苄迈r哪！從來沒見過！”您感嘆道。

其實，不止舞蹈如此，在外匯世界里，也有”奇異”的貨幣對?！逼娈愗泿艑Α笔怯墒裁簇泿沤M成的？為什么叫”奇異貨幣對”？原來，陌生國家的貨幣和主要貨幣組合在一起，就是”奇異貨幣對”。這些國家要么是新興國家，剛在國際舞臺上暫露頭角；要么就是偏居世界一隅，少為世人關注，所以，這些陌生國家幣貨幣也就成了”奇異貨幣”。這些”奇異貨幣”和主要貨幣組合起來，就形成了”奇異貨幣對”。

看看以下的奇異貨幣對，您能完整地叫出它們的名字嗎？

奇異貨幣對的交易量通常不大，交易時的成本較高，可能是歐元/美元的數倍。在買賣奇異貨幣對，一定要注意交易成本問題。

奇異交叉盤

奇異貨幣對

市場規模和流動性

互聯網沒有誕生以前，要買鞋，得去百貨商場。人們在商場里貨比三家，挑中意的鞋子。通常這些百貨商場位于繁華的市中心，那里人流量大，買賣好。

后來杭州馬云靈機一動，推出了“網上的淘寶商城”。有了這網上商城，百貨商場就有了新的競爭對手。這網上商城，你在市中心根本看不到它的影兒，它藏在哪兒呢？再看那些特立獨行的九零后，鼠標點幾下，漂亮的鞋子就送到了家門。這讓老爹老媽看不懂了，這是咋的啦？連商場都不用去，上網就能搞定！互聯網真是雷人的偉大！

其實，金融交易和買鞋差不多的道理。只是一些術語顯得很花哨，讓人感到頭大罷了。在這里，編輯先說說股票交易。

股票交易誕生在四百年前的荷蘭，那時候發明電子網絡的科學家的爺爺的爺爺都還沒生下來。人們得跑到一個叫“證券交易所”的地方，在那里買賣股票。后來這個證券交易所發明了一系列的規則，來規范人們的交易行為。因為股票交易是在“交易所內”進行的，所以也稱“場內”交易。上世紀末，股票交易所推出了網絡股票交易，但骨子里還是服務于場內交易的。無非就是讓老百姓不用頂風冒雨地跑交易所了，在家里就可以把單子下到交易所。

如上所言，“證券交易所”是股票交易的中心場所。中國的老百姓買賣股票，要通過上海和深圳的證券交易所。美國的老百姓買賣股票，要通過紐約證券交易所（NYSE）等交易所。

外匯交易和股票交易不一樣。外匯交易出現在上世紀七十年代，那時候電話已經出現，只需通過電話、電傳、電腦等設備等，外匯交易的各方就能組成一個買賣自由的市場。既然電子設備就能輕松搞定的事兒，那就沒有選一塊地皮，再推磚加瓦地建一個“外匯交易所”了。

剛才說過，喜歡網上“淘寶商城”的人們繞開了市中心的百貨商場。同樣的理兒，外匯交易者也繞開了“交易所”，直接在網上買賣外匯——主要是用電腦，偶爾也用電話下單。因為不需要“交易所”，外匯交易也稱“場外交易”。這種場外交易，有個專門的術語——“OTC交易”（Over the counter）。

只需要通過通訊設備和計算機，外匯交易每日24小時，每周5日進行買賣。外匯市場每天從悉尼開始交易，隨著地球的轉動，每個“外匯交易中心”的營業日依次開始。目前，世界上大約有30多個“外匯交易中心”。在這些中心，買賣外匯的數量很是龐大。根據傳統的地域劃分，可分為亞洲、歐洲與北美洲三大部分，其中最重要的有倫敦、紐約、東京、新加坡、法蘭克福、蘇黎世、香港、巴黎和悉尼等。另外，一些新興的區域性外匯中心，如巴拿馬、開羅和巴林等，也大量涌現，并逐漸走向成熟。

外匯市場已經成為世界上最大的，最受歡迎的金融市場。根據國際清算銀行2010年的統計，每天外匯市場的交易量高達4萬億美元！

以下是十余種交易最活躍的貨幣。

圖表數據來源：國際清算銀行2010年外匯統計數據

美元是世界上交易量最大的貨幣，占據了89.4%的交易量份額。歐元還是老二的位置，占據著39.1%的份額。日元排在老三，份額是19.0%。這說明89.4%的外匯交易直接使用了美元，39.1%的交易直接使用了歐元。數據再次表明，美元、歐元等主要貨幣依然是外匯交易中的主力軍。

在此需注意，每筆外匯交易都涉及到兩種貨幣的買賣，所以在計算份額時，需以200%替代100%。

外匯通編輯的絮絮叨叨

假設外匯市場全年共發生了三筆交易。

第一筆是1億美元的美元/人民幣交易。此筆交易量既計入美元份額，同時又計入人民幣的份額。

后來又發生了5億美元的美元/日元交易，此筆交易量計入美元份額，也計入日元份額。

最后是1億瑞郎的瑞郎/澳元的交易，1億瑞郎的交易量歸入瑞郎，也歸入澳元。此時美元/瑞郎的匯率是1：1，用此時匯率計算，1億瑞郎的交易量相當于1億美元的交易量。

全年共發生了7億美元的交易總量，其中美元的交易量共計6億美元，占6/7，人民幣交易量是1億美元，占1/7，日元交易量是5億美元，占5/7。瑞郎占1/7，澳元占1/7。這意味著全球交易量中，6/7的外匯交易直接使用了美元，5/7直接使用了日元，1/7直接使用了人民幣，1/7直接使用了瑞郎，1/7直接使用了澳元。把美元、日元、人民幣、瑞郎和澳元各自的份額加總，就得出14/7=200%的統計百分比。

每一筆交易量都會落到兩種貨幣的統計上，所以每筆交易量被統計了兩次，故以200%替代100%。

一個簡單的例子，暴露了讓人目瞪口呆的事實——美元是貨幣的王者，84.9%的外匯交易直接動用美元！

美元為王

“美元”的報道總是不絕于耳，在哪里都是明星貨幣。美元是整個世界都必需重視的幣種。只要美元占據主要貨幣對交易量的一半，而主要貨幣對又占據全球交易量的四分之三，那么美元就是當之無愧的王者。

以下是全球外匯儲備的貨幣組成，它透露了這樣的秘密——在各國政府眼中，美元還是貨幣世界的王！

數據來源：國際貨幣基金組織2010年調查

實際上，根據國際貨幣基金組織的統計，在世界各國的官方外匯儲備中，美元占據了62%的比例！幾乎每個國家的中央銀行、大型企業和外匯投資者都持有美元，美元毫不疑問是關注的焦點！

以下理由有力地說明了“美元為王”的原因：

美國是世界上最大的經濟體。

美元是世界上最主要的儲備貨幣。

美國有著世界上最大最活躍的金融市場。

三權分立制度之下，美國的政局相當穩定。

美國是世界上唯一的超級軍事大國。

美元是許多國際貿易的必需貨幣。以石油為例，它以美元標價的，如果墨西哥從沙特購買石油，它必需使用美元。如果墨西哥沒有美元，就必需把墨西哥比索兌換成美元。

“投機”盛行的外匯交易

在外匯市場中，有一些出口企業，根據國際貿易的需要，會做一些外匯交易。例如，美國波音飛機賣給德國10架大飛機，從德國人那里收到了歐元，然后波音飛機判斷歐元相對于美元還會升值，那么，波音飛機會怎么做呢？它可以耐心地等等，等到歐元升值，這樣歐元能夠換到更多的美元，做出口生意就更值了。

但對企業來說，更重要的是回避匯率波動的風險，而不是從外匯市場中盈利，所以，它們會采用一些特殊的避險方法來買賣外匯。例如外匯掉期、遠期等。這些避險措施，自然地就產生了外匯交易量。這種避險用途的外匯交易只占交易量的小部分，大多數的外匯交易只有一個單純的目的——投機獲利！

投機與避險恰好相反，它不是避免外匯風險，而是接受或利用外匯風險。匯率不斷變動，恰好為投機者賺取差價，追求利潤提供了機會。在外匯市場，投機交易占據外匯交易的九成江山！

外匯市場每天的交易量高達4萬億美元，貨幣的買賣很快就會成交，有些大單的交易數額讓人瞠目結舌。同時，因為交易量是那么地巨大，任何一方都沒有足夠的財力來操縱市場。

外匯史實

2010年9月20日，日本政府動用20，000億日元干預日元，雖然使日元在一天之內貶值百分之三，但日本政府也只能短暫地影響匯率，卻無法操縱匯率。目前全球每日的外匯交易量是4萬億美元，相當于日本一年GDP的80%，日本政府再牛，也無法持續地拿出巨額資金，長期影響日元的匯率。

在外匯投機中，有一股強大的勢力——熱錢（Hot Money）。熱錢只追求高額回報，有著驚人的流動速度。一旦發現了盈利機會，就會迅速涌入；如果發現盈利機會已經過去，這些資本又會迅速流走。它們就象外匯市場的風暴，經常給各國的匯率、利率帶來很大影響。

熱錢永不眠，進出皆為利！

外匯交易的形式

在買賣貨幣的過程中，慢慢地，誕生了各種形式的外匯交易。其中，最受歡迎的是外匯現貨、外匯期貨、外匯期權和EFT（Exchange-traded fund，ETF）。

外匯現貨

外匯現貨交易簡稱“現匯交易”，可按市場價“馬上成交”。它簡單、快速、交易成本低，馬上就能成交。因為這些優點，外匯現貨交易變得流行起來。我們常說的外匯保證金交易，就是這種外匯現貨。只需要付出小額資金，比如25美元，就可以開設賬戶，買賣外匯了。另外，提供這種交易服務的外匯經紀商還會提供一些免費圖表、外匯新聞、評論研究等。

外匯期貨

外匯期貨是指“在未來的某一天，按約定的價格買賣外匯”。1972年，芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange, CME）首先發明了外匯期貨。那時候，黑白電視正在流行，美蘇冷戰忙得不亦樂乎。外匯期貨是通過“期貨交易所”來買賣的，產品合約很是正規，交易信息也透明，并且交易所的監管也可圈可點。

外匯期權

外匯期權買賣的也是外匯?！捌跈噘I方”有權利在約定的時間，按約定匯率買賣。不過，對買方來說，這種期權合約不是強制執行的，買方只要付出一筆“期權費”，就可以不執行這筆合約?！捌跈噘u方”可就不能享受這種待遇了。對“期權賣方”來說，執行期權合約，那是“必須的”！

和期貨一樣，外匯期權交易也是通過“交易所”進行的，例如芝加哥期權交易所（the Chicago Board Options Exchange）、國際證券交易所（the International Securities Exchange）、或費城股票交易所（the Philadelphia Stock Exchange）。不利之處有二，一是有些期權的交易時間有限，二是流動性不及外匯現貨和期貨。

ET（Exchange-traded Funds）

ETF的英文全稱是“Exchange-traded fund”，也稱“交易所交易基金”。它是外匯世界里的小弟。

ETF中可能包括一系列的股票與貨幣，具體的產品設計由金融機構來完成。它可以象股票一樣，在股票交易所進行。ETF的弱點就是不能24小時交易。另外，ETF中含有股票，股票的交易傭金和其他成本也需考慮。